The Motley Fool grundades 1993 av bröderna Tom och David Gardner. Genom vår webbplats, podcaster, böcker, tidningskrönikor, radioprogram och avancerade investeringstjänster hjälper vi miljontals människor att uppnå ekonomisk frihet.
United Parcel Service (NYSE: UPS) hade ännu ett enastående kvartal, med rekordhöga internationella vinster och tvåsiffrig intäkts- och vinsttillväxt. Men på grund av oro kring nedgången i lönsamheten i USA och förväntningar om lägre vinstmarginaler under fjärde kvartalet föll aktien ändå med 8,8 % på onsdagen.
UPS intäktsberättelse är full av imponerande resultat och prognoser för framtida intäktstillväxt. Låt oss titta på innehållet bakom dessa siffror för att avgöra om Wall Street har sålt UPS av misstag och vad som kommer att driva upp aktiekursen i framtiden.
I likhet med andra kvartalet ökade efterfrågan från e-handel och små och medelstora företag (SMB) kraftigt, vilket resulterade i rekordintäkter för UPS. Jämfört med tredje kvartalet 2019 ökade intäkterna med 15,9 %, det justerade rörelseresultatet ökade med 9,9 % och det justerade resultatet per aktie ökade med 10,1 %. UPS volym för landtransporter under helgerna ökade med 161 %.
Under hela pandemin var UPS rubriknyheter en ökning av deras hushållsleveranser, då folk undvek att handla personligen och vände sig till online-säljare. UPS förutspår nu att e-handelsförsäljningen kommer att stå för mer än 20 % av den amerikanska detaljhandelsförsäljningen i år. UPS VD Carol Tome sa: ”Även efter pandemin tror vi inte att penetrationsgraden för e-handelsdetaljhandel kommer att minska, men inte bara detaljhandeln. Kunder inom alla delar av vår verksamhet omformar sitt sätt att göra affärer.” Tomes uppfattning att e-handelstrenderna kommer att fortsätta är stora nyheter för företaget. Detta visar att ledningen anser att vissa åtgärder under pandemin inte bara är tillfälliga hinder för verksamheten.
En av de mest subtila vinsterna i UPS resultat för tredje kvartalet var ökningen av antalet små och medelstora företag. På företagets snabbaste rutt någonsin ökade små och medelstora företagsförsäljningen med 25,7 %, vilket bidrog till att kompensera för nedgången i kommersiella leveranser från stora företag. Sammantaget ökade små och medelstora företagsvolymen med 18,7 %, den högsta tillväxttakten på 16 år.
Ledningen tillskriver en stor del av små och medelstora företags tillväxt till sitt Digital Access Program (DAP). DAP gör det möjligt för mindre företag att skapa UPS-konton och dela de många fördelar som större transportörer åtnjuter. UPS lade till 150 000 nya DAP-konton under tredje kvartalet och 120 000 nya konton under andra kvartalet.
Hittills, under pandemin, har UPS bevisat att högre bostadsförsäljning och deltagande från små och medelstora företag kan kompensera för nedgången i kommersiell volym.
En annan hemlig detalj från företagets telefonkonferens om resultat är positioneringen av dess hälso- och sjukvårdsverksamhet. Hälso- och sjukvårds- och fordonsindustrin var de enda marknadssegmenten för företagsinternation (B2B) under kvartalet – även om tillväxten inte var tillräcklig för att kompensera för nedgången inom industrisektorn.
Transportjätten har gradvis förbättrat sin viktiga medicinska transporttjänst UPS Premier. De bredare produktlinjerna UPS Premier och UPS Healthcare täcker alla UPS marknadssegment.
Att förlita sig på vårdbranschens behov är ett naturligt val för UPS, eftersom UPS har utökat mark- och flygtjänster för att hantera stora volymer av leveranser till privatpersoner och småföretag. Företaget klargjorde också att de är redo att hantera de logistiska aspekterna av distributionen av COVID-19-vaccinet. VD Tome kommenterade följande om UPS Healthcare och pandemin:
Det medicinska teamet stöder kliniska prövningar av COVID-19-vaccinet i alla skeden. Tidigt deltagande gav oss värdefulla data och insikter för att utforma kommersiella distributionsplaner och hantera logistiken för dessa komplexa produkter. När COVID-19-vaccinet kom ut hade vi en fantastisk möjlighet och, ärligt talat, axlade vi ett stort ansvar att betjäna världen. Vid den tidpunkten kommer vårt globala nätverk, våra kylkedjelösningar och våra anställda att vara redo.
Precis som med andra pandemirelaterade medvindar är det lätt att tillskriva UPS senaste framgång till tillfälliga faktorer som gradvis kan försvinna när pandemin är över. UPS ledning tror dock att en utökning av transportnätverket kan ge långsiktiga fördelar, framför allt den fortsatta ökningen av e-handel, integrationen av små och medelstora företag i kundbasen och den tidskänsliga medicinska verksamheten, som kommer att fortsätta att möta medicinska industrins behov under de närmaste åren.
Samtidigt är det värt att upprepa att UPS resultat för tredje kvartalet var imponerande när många andra industriaktier hade problem. UPS steg nyligen till en ny 52-veckorshögsta, men har sedan dess fallit tillsammans med andra marknader. Med tanke på aktiens utförsäljning, långsiktiga potential och en direktavkastning på 2,6 % verkar UPS nu vara ett bra val.